Crédito a las familias en caída real: tarjetas y personales siguen en rojo mientras las hipotecas tiran del total

Los saldos con tarjeta de crédito en pesos llegaron a $25,5 billones al cierre de octubre, lo que representó una baja nominal de 0,4% frente a septiembre y una caída real de 2,3% en el mes. Frente al mismo mes del año anterior, el retroceso ajustado por inflación fue de 12,2%, y eso ocurrió aun cuando el período concentra promociones habituales vinculadas al Día de la Madre y a aniversarios comerciales. Los datos surgen de un informe de First Capital Group elaborado con cifras del Banco Central.

Qué explica la caída en el consumo con tarjeta

“la demanda está realizando un ajuste en sus gastos debido al estancamiento de su ingreso disponible”Guillermo Barbero, socio de First Capital Group

Según la lectura de Barbero, el estancamiento del ingreso disponible obliga a los hogares a recortar gastos, y por eso las campañas de descuentos no lograron traccionar el uso del financiamiento con tarjeta. La conclusión es incómoda: no alcanza con ofrecer rebajas cuando el bolsillo no acompaña, y el crédito de consumo termina reflejando esa falta de margen.

Préstamos personales y cifras por línea

Los préstamos personales siguieron una trayectoria similar. El saldo alcanzó los $22,5 billones, con un crecimiento nominal mensual de 1,3%, pero en términos reales cayó 0,6% frente a septiembre y 8,3% en la comparación interanual. En doce de los últimos trece meses esta línea retrocedió en términos reales. Las entidades financieras priorizan la regularización de carteras con atrasos antes de ampliar la oferta, mientras los tomadores mantienen cautela frente a las tasas y las condiciones vigentes.

• Tarjetas de crédito: $25,5 billones, con caída real de 12,2% interanual.
• Préstamos personales: $22,5 billones, con caída real de 8,3% interanual y 13 meses consecutivos en baja real.
• Créditos hipotecarios: $9,6 billones, con suba real de 3,3% mensual y de 23,7% interanual.
• Créditos prendarios: $6,8 billones, con variación real casi nula y caída real de 10,4% en el acumulado anual.

El único segmento que mostró dinamismo fue el hipotecario, que incluye los créditos ajustados por UVA. Barbero atribuyó ese crecimiento a la suba del valor del dólar y de las propiedades, además del fondeo a mediano plazo que sostiene la oferta bancaria. Los prendarios, en cambio, crecieron apenas 1,9% nominal mensual, afectados por la menor actividad del mercado de autos cero kilómetro durante octubre.

El total del stock en pesos

En conjunto, el stock de préstamos en pesos al sector privado llegó a $111 billones, con un crecimiento nominal mensual de 2% y una variación real de apenas 0,1%. Frente a octubre de 2025, cuando el stock era de $84,9 billones, el avance nominal fue de 30,7%. Ese número, leído sin ajustar por inflación, esconde que el crédito apenas se mantiene en términos reales, con los hogares como los principales rezagados.