Septiembre volvería a 2%: la inflación se recalienta por la comida y la ropa

En las góndolas de los barrios del conurbano bonaerense y en las verdulerías del interior ya se empieza a sentir el golpe de un mes que, según las consultoras privadas que relevan precios, cerraría con una inflación cercana al 2%. El Instituto Nacional de Estadística y Censos difundirá esta tarde el índice de precios al consumidor de septiembre, y las proyecciones difundidas en los últimos días lo ubican en un rango que va del 1,9% al 2,1%, apenas por encima del 1,7% registrado en agosto, que había sido el registro más bajo en los últimos catorce meses y que había alimentado la esperanza de una consolidación de la desaceleración que arrancó a principios de año.

El Relevamiento de Expectativas de Mercado que elabora el Banco Central, que suele ser la referencia más consultada por el mercado financiero, anticipó un IPC de 1,9% para septiembre, exactamente la misma cifra que manejaron las consultoras C&T Asesores Económicos y Eco Go. Desde esta última firma recordaron que agosto contó con un factor favorable que ya no se repitió en septiembre: la reversión de los precios estacionales que habían quedado pendientes de julio, un fenómeno que suele darse todos los años pero que esta vez había comprimido la variación mensual y ahora deja de estar presente.

Los rubros que traccionan

Otras firmas fueron un escalón más arriba en sus estimaciones. La consultora FLyP proyectó 2%, con un dato que confirma lo que muestran las verdulerías y los almacenes de barrio: el rubro de alimentos y bebidas no alcohólicas habría subido 3,2% en el mes, lejos del promedio general. En tanto, la firma Equilibra se animó a una proyección más alta, de 2,1%, y señaló que los precios estacionales serían el principal motor del rebote, con verduras y ropa avanzando más de 4% en el período, un número que golpea de lleno en la mesa de las familias y en el bolsillo de quienes están por cambiar el placard antes de la llegada del calor.

Mientras se espera el número nacional, el dato de la Ciudad de Buenos Aires ya está sobre la mesa: la Dirección de Estadística porteña registró una inflación del 1,8% en septiembre, apenas una décima por encima del 1,7% de agosto, en línea con lo que anticiparon las consultoras para el promedio del país. Aunque las canastas de ambos indicadores no son comparables de manera directa, el número de la Capital suele funcionar como anticipo de la tendencia del IPC nacional, y esta vez la coincidencia es casi perfecta.

• IPC nacional de septiembre: estimaciones privadas entre 1,9% y 2,1%.
• REM del Banco Central: 1,9%.
• FLyP: 2% con alimentos y bebidas +3,2%.
• Equilibra: 2,1% con verduras y ropa por encima de 4%.
• IPC porteño de septiembre: 1,8%.
• Agosto había sido 1,7% nacional, el nivel más bajo en 14 meses.

“El rebote solo serviría para recordarnos que el proceso de baja de la inflación no es lineal y está sujeto a oscilaciones vinculadas con la estacionalidad de cada mes.”Julián Neufeld, economista de FLyP

Para los analistas, sin embargo, el dato de septiembre no debería leerse como un cambio de tendencia sino como un llamado de atención. En lo que va del año la inflación solo logró perforar el umbral del 2% en junio y en agosto, dos meses puntuales, y septiembre volvería a ubicarse en ese límite o un escalón por encima. Las proyecciones del REM para lo que resta del año apuntan a cerrar 2026 con una inflación acumulada de entre 30% y 30,3%, un número que sigue siendo alto para los estándares históricos del país pero que confirma que la curva descendente, aunque más lenta de lo esperado, se mantiene. La gran pregunta que sobrevuela el dato de esta tarde es quién termina pagando la cuenta de la suba de alimentos y de la ropa: si la absorbe el salario real de los trabajadores, que venía recuperándose de a poco, o si las empresas del sector de consumo masivo resignan margen en un contexto de ventas todavía flojo, una discusión que se dará en los próximos meses y que condicionará la dinámica de los precios en el cierre del año.